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2018年全球货币政策展望

发布时间:2017-12-12 14:25:26   发布人:   浏览量:177

一些2017年的表现不如主要竞争对手明显下滑,有些人希望美元在新的一年能够恢复强势,但是这次阅兵还是会有很多下雨的。

 

一方面,美联储紧缩货币政策的美国和中央银行进一步发展的其他发达市场之间的利率差距应该能够支撑美元。 尽管美联储的“小地块”暗示2018年将有三次加息,而欧洲央行仍在忙于减少债券购买,而日本央行尚未作出任何正式的举动。

 

不管怎么样,有理由认为明年可能会出现更多的麻烦。


2018年全球货币政策展望

 

日元

 

过去几周,有关日本央行官员对量化宽松负面影响的评论激起了人们的预期,即日本央行可能正在接近放弃其亏钱方式。 鉴于中央银行的利率政策或收益率曲线调控预期即使如此轻微的变化,策略师预计明年美元兑日元将升值-0.08% 。

 

根据摩根士丹利10大外汇交易报告,“全球通胀可能将日本的通胀率推高到足以使日本央行最终可能决定通过收益率曲线管理来减少其积极放松政策,从而使日本政府债券曲线陡峭化”下一年。

 

日本主权债务也被称为日本国债的收益率较高,同时美国收益率曲线趋于平缓,可能导致更多的日本投资者在国内机会中留下更多的资金,支撑日元。

 

摩根士丹利分析师写道:“那么在今年晚些时候,这些力量可能会受到全球风险偏好的潜在转变的推动,这可能会推动与遣返有关的日元需求上升。

 

TBSEO金融培训学院估计,美元兑日圆可能会跌至明年104日元的低位。 他说:“这是日本央行对其货币政策可能略有影响的一个反映。

 

欧元

 

今年的欧元兑欧元看涨, + 0.0340%的情绪可能结转到新的一年。 由于欧元区经济正在赶上美国已经经历的经济增长,因此受到强劲的区域经济增长的推动,其强劲的2017年经济增长率反弹了13%。

 

虽然预计经济仍将保持支撑,但明年欧元可能受益于持续的全球扩张,以及来自储备货币管理机构(如中央银行)的资金涌入,这可能会从2017年的业绩启动,再次转向欧元区。 而且这些来自后备社区的交易可能会相当大,这将为欧元创造一个非常有利的基础。

 

当然,普通货币也不是没有风险的,比如英国脱欧谈判的最终结果,或者意大利5月份的大选,就像法德两国选举和加泰罗尼亚全民公决在2017年所做的那样, 。

 

TBSEO金融培训学院分析师说:“事实上,政治稳定和势头对于欧元区和欧盟的未来至关重要,欧元区和欧盟比以往任何时候都更需要大胆的决定,以便在政治一体化方面坚持所提出的路线图。

 

通货膨胀和政策

 

虽然今年发达国家的消费物价通胀持续低迷,但有时市场参与者担心时常会使消费者情绪高涨,但2018CPI突然上涨得太快。反过来,这可能会迫使央行更快行动,政策失误的风险。

 

荷兰银行(ABN Amro)首席经济学家韩德容(Han de Jong)写道,紧缩政策比市场预期更为积极,可能会“损害经济增长”。

 

“我们预计美联储明年第二季度加息,然后是第四季度再次加息。”伊萨在2018年说。美联储的利率设定委员会在1月份举行会议,可能会接近预期的12月份加息看到任何行动,然后直到三月。

 

对特朗普总统提出的税务改革提出了另一个问题,即将包括遣返条款,可能导致资金流回美国。

 

根据Natixis的观点,“在两个会议室在内容和实施方面达成协议之前,很难对税制改革做出明确的陈述”。

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