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华尔街银行预测2018年欧洲行情趋势

发布时间:2017-12-21 09:33:51   发布人:   浏览量:431


华尔街银行预测2018年欧洲行情趋势


美股创历史新高。 比特币一年飙升超过1700%。 自2009年以来,新兴市场股票的年度表现最佳。

 

2017年获得多项资产丰收之后,交易者可以很容易地被原谅,担心金融泡沫和质疑2018年是否能够带来任何回报。 但是,尽管金融危机以来,基金经理人一度是最看跌的股票 ,但有一个地区落后于今年,但在2018年可能会超越欧洲。

 

在大型投资银行的年度展望中,非洲大陆成为他们最喜欢的剧目之一,在欧洲有四件事情摆在眼前:1)收益很大,2)经济也很好,3)欧洲央行是仍然超级宽松,以及4)欧元强势中最糟糕的是过去。

 

花旗在其一年前的报告中表示:“欧元区正处于地理和行业同步增长强劲的时期,并且高于同期增长。”Stoxx Europe 600 SXXP预计明年上涨17% ,明年下降0.68 % 。

 

“虽然许多投资者担心我们周期较晚,但TBSEO外汇教学师认为,我们”要么处于商业周期的复苏阶段,要么处于繁荣期之初“。 他们预计投资回升,这通常是银行贷款促进的,“银行说。

 

2017年表现不佳

但即使近期出现一些经济数据,欧洲斯托克600指数( SXXP -0.68%在2017年明显跑输其他地区,上涨8%。 相比之下,标准普尔500指数SPX -0.08% 有望在 2017年上涨 20%,新兴市场891800点,上涨0.06% ,涨幅达到29%。

 

这部分是因为欧元兑欧元今年以来从欧元兑美元上涨了0.0084% ,因为欧洲科技公司相对较低,这已成为全球涨势的关键因素。

 

然而,明年投资银行很大程度上预期欧洲股市将超越美国股市,并且更多地适应新兴市场。 这里是他们的预测的概述。

 

平均预测为7.2%,可能不会在2017年全球范围内吹嘘任何人,但策略师警告说,今年看到的巨大回报不太可能在2018年重演。

 

所有人都欢呼收入恢复

欧洲公司经过长时间的停滞后,终于有利润增长的迹象。 2017年每股收益增长15%的预测正在被抛出,战略家们表示,明年至少有10%的增长是现实的。

 

公司利润的乐观预测是基于欧洲经济复苏终于站稳脚跟的信号,给家庭灌输更多的信心,并鼓励他们花更多的钱。 另外,公司也开始投入更多资金,并借钱增加销售额。

 

TBSEO外汇教学师表示,“这种(收益回升)在我们所说的市场”增长“阶段是典型的,当时盈利而不是估值成为回报的主要驱动因素。 因此,我们预计利润前景对决定未来市场回报至关重要,“高盛策略师表示。

 

 

欧洲经济表现很好

经济学家对欧洲明年的经济增长乐观,预计国内生产总值将增长2%左右。 这甚至比欧洲央行的前景还要低一些,即在上一次政策会议上表示,由于商业投资,出口和私人消费增强,2018GDP增长率为2.3% 。

 

除此之外,欧元区的失业率已经降至20091月以来的最低水平,12月份该地区制造业PMI创出历史新高。

 

预计经济的强劲增长将带来更高的收益率,预计对金融业来说尤其有利。 在欧洲股市方面,银行策略师在他们最喜爱的行业大体上分化,但都同意为超重银行SXXP,进入新一年-0.68% 。

 

下面是高盛对明年的行业偏好:

 华尔街银行预测2018年欧洲行情趋势

高盛

欧洲央行仍然宽松

但即使经济高速发展,收益也在提高,预计明年欧洲央行也不会完全取消冲床。 央行至少要到9月份才会每个月购买300亿欧元的政府债券和公司债券,普遍预计2019年之前利率将保持在历史低位。

 

这与美联储已经进入加息周期的四次加息以及英国在十一月份十年来首次提高利率形成了鲜明的对比。

 

但有一点需要注意:欧洲央行每月300亿欧元的量化宽松计划,与目前的600亿欧元相比,大幅减少,这反映了欧元区经济的好转。 尽管如此,欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)在通胀实际上持续下滑之前并不完全乐观,因此战略家们预计到2018年央行将维持其超额利率政策。

 

后视镜最差的欧元强度

 

欧元兑美元欧元/美元2017年上涨了+ 0.0084% ,兑美元上涨了12%,这与一年前的预测相违背,即共同货币将下滑至与美元相当的水平。 FactSet数据显示,如果2017年大约在目前的1.18美元水平附近,它将自2003年以来兑美元创下了最好的涨幅。

 

欧元对欧洲所有游客来说都是有利的,但是对于其他货币持有者来说,它们的产品变得更加昂贵。

 

但是到2018年的好消息是:

 

摩根士丹利(Morgan Stanley)欧洲和英国股票策略主管格雷厄姆?塞克尔(Graham Secker)表示:“对股市的影响最糟糕的货币强度现在可能落后于我们,而不是我们的前面。

 

摩根士丹利

华尔街银行认为第二季度欧元兑美元汇率大约1.23美元,之后在2018年底下滑至1.17美元。摩根大通还表示,欧元对欧元汇率的负面影响应该会在明年温和下去,即使预计欧元兑美元汇率将会走强到2018年底为1.23美元。

 

房间里的政治象

然而,2018年对欧洲的乐观情绪有一定的风险,而且它们又是以政治舞台为中心的。

 

今年9月的德国大选,被认为是总理默克尔(Angela Merkel)的罢工,产生了一个不明朗的结果,大党仍在争夺联合。 默克尔的基民盟预计将很快与社民党形成另一个大联合,但谈判可能拖入2018年。

 

意大利明年3月举行的大选也有可能使欧洲市场偏离正轨,如果欧元怀疑的五星级运动出现强劲的话。 该党誓言要举行欧盟公民投票,最坏的情况可能导致欧元区解体。 然而,经济学家对5星的计划相对乐观,因为新的选举法使民主党不可能组建政府。

 

那么当然呢还有Brexit。 英国需要在2018年与欧盟达成贸易协议,双方之间的距离很远。 默克尔和欧盟委员会主席让 - 克洛德·容克(Jean-Claude Juncker)警告说,谈判将会很艰难,而欧盟首席谈判代表米歇尔·巴尼耶(Michel Barnier)则对任何定制贸易协议的希望都置之不理。

 

与此同时,英国首相特蕾莎可能正在与国内内部的党派冲突作斗争,这些怀疑者认为将导致2018年的大选。如果发生这种情况,工党领袖杰里米·科比恩(Jeremy Corbyn)似乎将进入唐宁街10号,那可能是糟糕的对于英国股市,策略师警告。

 

法国兴业银行(SociétéGénérale)的策略师在其一年前的报告中表示:“我们建议远离英国,因为英国退欧谈判正在加速,有几种可能的情况是可能的:只有英国脱欧对英国富时100来说是支持的。

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