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美国经济:以下是2018年应该关注的关键经济指标

发布时间:2018-01-16 15:22:27   发布人:   浏览量:194

美国经济:以下是2018年应该关注的关键经济指标


我认为今年的最高风险是美联储的一个错误估计,具体来说,它会太多地收紧货币政策。

 

美联储正在提高利率,因为专家们认为经济已经接近“充分就业”。菲利普斯曲线表示,现在工资应该开始上涨。

 

但经济学家们一直在摸索,试图理解为什么工资还没有达到更高的水平。 如果合格的工人很难找到,为什么不雇主提供更高的工资来吸引更多的工人?


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劳动力供给大于数据建议

 

一种可能性是:未开发的劳动力供给超过4.1%的失业率。

 

这是一个有趣的数据,你可能没有看到。

 

大多数新来的人在就职之前就不是“失业”了。 他们从“劳动大军”直接进入“就业”,因为他们在学校或军人服役,否则他们既没有工作也没有找工作。

 

 美国经济:以下是2018年应该关注的关键经济指标

图表: 彭博

 

这意味着,如果你是一个雇主,你可以从中得到的在职人员比名义上“失业”的劳动力的4.1%大得多。

 

这表明工资压力可能远远超出我们的想象。

 

另一个衡量挑战是我们看平均小时收入。 即使小时工不算,如果工人得到更多的昼夜工作时间,他们的工资总额也可能会上升。

 

2017年平均每周收入上涨2.8%,平均小时收入仅上涨2.5%。 但即使是2.8%的工资涨幅也不大,一旦你减去去年2.2%的CPI通胀率。

 

区域工资差异

 

和就业率一样,工资也有很大的区域差异。

 

在失业率低于平均水平的城市,他们的增长速度更快。 从这张图表可以看出,自2008年以来,明尼阿波利斯和犹他州奥格登地区的工资上涨了很多。

 

 美国经济:以下是2018年应该关注的关键经济指标

图表: 华尔街日报

 

更好的是,佛罗里达州的迈尔斯堡的工资正在赶上,他们多年来一直落后于此。 我们需要这种趋势在其他地方传播,但这些是令人鼓舞的迹象。

 

另一个小而积极的迹象是,特朗普总统签署减税后,一些大公司的举动给予员工奖金。 这部分是宣传噱头吗?

 

是的,但钱是真实的。 现在我们需要看到那些同样的公司和其他公司正在提高工资和增加员工人数。


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最低工资上涨

 

第三个变化是18个州本月提高了最低工资。

 

经济政策研究所估计,这一增长意味着将额外支付50亿美元的工资给大约450万名工人。

 

这是他们的完整列表。

 

 美国经济:以下是2018年应该关注的关键经济指标

来源: 经济政策研究所

 

这足以影响美联储正在观察的国家通胀率吗? 也许不会。 此外,支付更高的工资可能迫使雇主削减其他开支,使整体通货膨胀率不受影响。

 

但是,也可能有溢出效应。 更高的入门级工资可能会迫使雇主进一步上调薪酬,以保持“相对”的收益。

 

上面的数字不包括这个。

 

通过美联储的眼睛观察工资

 

出于预测的目的,无论你如何看待工资状况都不如美联储官员所想的那么重要。 12月份的FOMC会议纪要是我们最近看到的。

 

一些与会者认为,劳动力市场紧张可能转化为工资上涨; 然而,另一位人士则认为,没有基础广泛的工资上涨压力,表明劳动力市场条件可能有进一步改善的空间。

 

在这里读茶叶,想到工资上涨的“少数”应该超过看不到工资压力的“另一个”。 但是,这是多数? 我们不知道。 此外,美联储今年可能会以不同的想法获得新面孔。

 

截至上个月,这一点显示今年有三次加息。 期货市场意味着它会比这少,也许只有两个。

 

如果这是工资增长最不确定的计划, 那么美联储加息的速度将不会超过预期 。

 

反过来,这可能会迅速改变Goldilocks的情况,预测今年一切都将进行得恰到好处 ,让股价稳步上升。

 

另一方面,工资越高,工人的口袋里就会有更多的钱,给他们更多的消费能力。 这对经济是好的,即使对股票是负面的。

 

请注意

 

所有这一切都表明,今年关注工资数据将是非常重要的。 这确实是一切的关键。

 

工资增长强于预期将使美联储看到通胀,收紧政策超出目前预期,并可能推低股价。

相反,持续的持平工资可以让美联储保持目前的缓步行路线。 这将是股票看涨。

我想看看第一种情况,因为我认为这对每个人来说都是最好的长期结果。 但是,我认为第二种情况更接近于我们所能得到的。

 

其他因素也在混合。 例如,能源价格上涨。 如果这种情况持续下去,这可能会推高通胀前景

 

就像美联储一样,我依赖数据。 我已经告诉我的用户我会看数字,并相应地调整。 你应该这样做。


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