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股市大盘分析:强势美元是股市拖累,对盈利增长构成威胁。

发布时间:2018-05-21 10:16:14   发布人:   浏览量:41

股市大盘分析:强势美元是股市拖累,对盈利增长构成威胁。


自第二季度开始以来,美元一直处于几乎不可阻挡的上升趋势,与政府债券收益率同步上升,而股市则走在了短期内。

现在,投资者开始怀疑,上涨的美元是否会拖累收益增长。

自4月初以来,美元指数DXY上涨了3.9%,这是衡量美元兑6个竞争对手的常用指标。与此同时,标准普尔500指数(S&P 500)下跌0.3%,纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite Index COMP)同期下跌


股市大盘分析:0.4%,刚刚超过第二季度的中点。

FactSet数据显示,同期道琼斯工业平均指数上涨了2.5%。


股市大盘分析:给什么?

美国银行财富管理首席策略师Terry Sandven在电子邮件评论中告诉MarketWatch, "股市今年迄今表现平平,表明第一季度强劲的业绩可能已经反映在当前价格上。"“能够缓和利润增长速度的因素之一是美元的升值。”
股市一直受到美元上涨的困扰,部分原因是美国国债收益率上升。反过来,这也代表了对股市不利的较高预期利率。
过去一周,10年期美国国债收益率(TMUBMUSD10Y)回升至3%以上,达到7年高点,导致美元走高,并引发股市阵痛。道琼斯指数和纳斯达克指数在三个星期内最大单日百分比跌幅。对标普来说,这是自本月初以来最糟糕的单日表现。
不断上升的利率表明,借贷成本上升,企业估值上升,这正在拖累股市。
同样要注意的是:以下是最大的对冲基金最爱的20只股票。

在未来一周,美联储将公布5月1日至2日的会议纪要,这可能会增加美元和美国国债收益率的上升,如果它们听起来像鹰派的话。美联储的5月会议没有召开新闻发布会,这一点在会议记录上显得更加重要。


股市大盘分析:Sandven说:“随着通货膨胀压力越来越大,美国的利率正处于政权更迭的边缘,全球经济增长的速度也变得不那么同步,到2018年下半年,美元对美元的升值条件已经成熟。”“美元升值是盈利增长和估值的逆风,这表明未来的股票回报可能会更低。”
举例来说,标准普尔500指数(S&P 500)对外国经济以及它们的货币和固有汇率风险都有重大风险敞口。有海外收益的公司面临着美国和其他他们积极参与的国家之间的汇率风险。如果美元走软,国外的货币会表现得更好,也会提高美国企业的海外收益。

就像美元疲软导致标准普尔500指数成分股公司在今年第一季度其他地区的货币走强,美元的新强势可能会对第二季度的收益产生相反的影响。


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