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认为美股将继续上涨到2018年? 兴业银行表示,速度并不快。

发布时间:2017-11-24 09:27:53   发布人:   浏览量:205

认为美股将继续上涨到2018年? 兴业银行表示,速度并不快。


2018年投资者希望这个牛市更加榨油可能会令他们失望。

 

法国兴业银行(SociétéGénérale)的金融培训师表示,他周四公布了他们未来一年的股本前景。

 

由欧洲股市策略主管罗兰?卡洛扬(Roland Kaloyan)领导的一个研究小组表示:“我们预计估值水平将持续上涨,债券收益率上升将限制2018年股票指数表现以及2020年美国经济放缓的前景,

 

他们描述标准普尔500指数SPX的上行潜力为-0.08% ,今年迄今为止上涨16%,“有限”,说已经反弹了增长和通货膨胀已经定价。

 

他们预计明年该指数将在2500点左右完成,这意味着在一年内交付50多笔交易记录的情况下,目前的水平几乎没有任何进展。

 

Kaloyan金融培训团队表示,考虑到上涨的一个逆风,美股在一段时间内并没有看起来像讨价还价。

 

他们表示:“事实上,在所有主要估值指标中,美国股市都高于长期平均水平,而且只能在网络泡沫时期出现。

 

另外,他们指出,12%的预期12个月的盈利增长低于20%的14%的平均水平。

 

SociétéGénérale团队表示,任何债券收益率的上涨都将“推动股市进一步进入相对于债券而言昂贵的领域”。如果美国十年期国债TMUBMUSD10Y收益率+ 0.96%到2018年底达到2.7%这可能会导致股票跌跌撞撞,他们说。

 

美国股市还有另外一个问题,那就是战略分析师们说,美国的减税计划可能不如预期。

 

如唐纳德·特朗普(Donald Trump)总统支持的税收法案所提议,美国企业税率从35%降至20%的希望将有助于推动更多的收入增长。

 

但是SocGen团队指出,自特朗普当选以来,标准普尔500指数涨幅仅有一半来自高收益。 其余的来自价格/收益增长,他们说。

 

他们指出,牛市的前十名贡献者在过去12个月中的市盈率有所增长。 只有苹果公司AAPL + 1.05% ,摩根大通JPM -0.29%和美国银行BAC -0.26%的 12个月市盈率低于市场平均水平18倍。


 认为美股将继续上涨到2018年? 兴业银行表示,速度并不快。



除了亚马逊(Amazon.com Inc.)( AMZN + 1.46%外 ,所有这些顶尖的标普500表现者都会以低于美国联邦政府35%的税率缴纳企业税,一旦考虑其他因素。 五支付低于20%。

 

股权在海外

除了华尔街之外,Kaloyan和该团队表示,欧洲股市SXXP没有太多的“骨头”, 涨0.02% 。 那里的经济复苏故事 - 促使投资者走向该地区的一个因素 - 现在是众所周知的。 他们表示,较好的经济将拉动欧元兑欧元-0.0675% ,这可能是利润增长的逆风。


钻井下来,他们更喜欢法国PX1 + 0.50%和德国DAX -05%股票比意大利I945 + 0.37%和西班牙IBEX + 0.19%股票市场。

 

“我们还建议远离英国,因为英国退欧谈判正在加速,有几种可能的情况是可能的:只有英国脱欧对英国富时100指数的支持率为-0.02% ,”策略师们说。

 

亚洲股市方面,策略师们并不认为过去12个月来中国股市的强劲回报可以重演,中国股市上涨+ 0.06% 。 他们在NIK + 0.12%韩国SEU + 0.28%和东南亚市场上超重,但印度1 + 0.29%和台湾Y9999 + 0.00%减持 。

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