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金融分析:股票投资者如何从本周的美联储会议中获利?

发布时间:2018-06-13 15:46:02   发布人:   浏览量:65

金融分析:股票投资者如何从本周的美联储会议中获利?


反向投资者拥有从美联储本周议息会议中获得短期利润的直接策略:等美联储6月13日宣布决定后的几分钟,押注股市无论最初反应如何,很快就会逆转。


金融分析:反向投资者被这种策略吸引的原因是:美联储的决定本身不会对美国企业前景产生太大影响。因此,我们事先知道,华尔街的下意识反应——不管它是涨是跌——不会基于现实。

在今天的市场中,投资组合结构的规则是如何变化的
你可能很难相信利率决定会产生如此小的影响。但请记住,即便美联储本周决定加息,并暗示将在即将召开的会议上大举加息,利率仍将维持在极低水平。任何加息,或一系列加息,都不太可能对企业在短期甚至中期的资本支出决策产生明显影响。

金融分析:我这么做不仅基于基本原则,还基于杜克大学首席财务官全球商业前景调查(Duke CFO Global Business Outlook survey)的硬数据。这项调查自1996年以来每季度进行一次,调查的对象是首席财务官,他们对公司前景、资本投资计划以及预期的GDP增长感到乐观。

本周的星期三是下一个CFO调查的发布日期,所以写这篇专栏时没有使用最新的信息。但在一次采访中,首席财务官调查(CFO Survey)负责人约翰•格雷厄姆(John Graham)告诉我,如果本周的调查显示,首席财务官总体上(尤其是资本支出决定)的乐观态度,在很大程度上取决于利率保持近年来的低水平,他会感到意外。
他说,事实上,他最近与首席财务官的互动表明,他们的前景对美联储近期的举措并不特别敏感。即使明年的利率上升几个百分点,乐观情绪仍将保持高企,资本支出依然强劲。
新闻标题几乎总是把你引向错误的方向。


金融分析:以去年12月利率制定会议之后发生的事情为例,这是我最后一次就这种反向策略撰文。正如你从下面的图表所看到的,市场最初是在这个决定之后回升的,然后几乎是迅速反转。

可以肯定的是,我们中很少有人如此关注短期问题,以至于我们甚至想在周三下午尝试这种反向策略。但重要的是要理解这一策略的基本原理,因为它提出了一个更广泛的观点,即新闻标题几乎总是将你引向错误的方向。
这一点是最近由Tadas Viskanta编辑的一篇关于“异常回报”博客的有趣文章提出的。在这篇特别的文章中,Viskanta收集了一些挑衅性的评论,内容是顶级交易员对金融头条的关注是多么的少。


金融分析:其中一位来自StockTwits.com的社交媒体编辑斯特凡•切普里克:“我知道没有哪个伟大的投资者会把他们的成功归功于新闻或头条。如果你认识任何一个这样想的人,我会立刻肃然起敬……头条上的钱让人震惊。它把他们骗进了宏伟的梦想,然后粉碎他们。标题是玻璃城堡。”

当然,对此的一种回应是,不要读任何头条新闻,但这对我们几乎所有人来说都是不现实的。但是,正如维斯坎塔指出的那样,我们可以“选择按照自己的方式报道金融新闻”。这些术语应该包括如何玩游戏以及如何在游戏过程中不玩游戏的知识。


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